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    年次レポート · 2026年版

    CrossWork教職員退職年金制度PEレポート2026

    米国の教職員退職年金制度が十年をかけてプライベート・エクイティをどのように拡大してきたかを制度ごとに示し、引き上げた目標配分と、その達成までに残る余地を紹介します。

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    出典
    1. 1. Teachers' Retirement System of the State of Illinois: annual comprehensive financial report, fiscal year 2025.
    2. 2. PSRS/PEERS of Missouri: asset allocation at June 30, 2026.
    3. 3. CalSTRS: investment portfolio at August 31, 2026.
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    主な調査結果

    レポートからの五つの数値。

    12%

    米国の教職員退職年金制度18制度におけるプライベート・エクイティの平均比率は、2015会計年度頃の8.6%から最新の報告では12.3%に上昇しました。18制度中16制度が、現在はより多く保有しています。

    18制度自身の報告書に基づくCrossWorkの分析。単純平均。
    21%

    Missouri PSRSは2022年、プライベート・エクイティの長期目標配分を16%から21%に引き上げました。2026年6月30日時点でプライベート・エクイティに15.4%を保有しており、2015会計年度の7.5%から上昇しました。

    PSRS/PEERSの資産配分（2026年6月30日）、年次報告書（2015会計年度、2020会計年度、2025会計年度）。
    17%

    Illinois TRSは2025会計年度にプライベート・エクイティに17.3%を保有しており、2015会計年度の11.6%から上昇しました。

    Teachers' Retirement System of the State of Illinois、年次報告書（2015会計年度および2025会計年度）。
    15%

    ノースダコタ州のTeachers' Fund for Retirementは、2025年9月にプライベート・エクイティの目標配分を10%から15%に引き上げました。2026年5月時点で12.7%を保有しており、2016会計年度の4.0%から上昇しました。

    TFFR理事会議事録（2025年9月25日）、North Dakota State Investment Board（2026年8月）、RIO年次報告書2016年。
    14%

    CalSTRSは2026年8月31日時点で、目標配分14%に対しプライベート・エクイティに13.7%を保有しており、2015会計年度の10.1%から上昇しました。

    CalSTRSの投資ポートフォリオ（2026年8月31日）、CalSTRS 2015年年次報告書（投資セクション）。
    出典
    1. 1. Teachers' Retirement System of the State of Illinois: annual comprehensive financial report, fiscal year 2025.
    2. 4. Teachers' Retirement System of the State of Illinois: comprehensive annual financial report, fiscal year 2015.
    3. 2. PSRS/PEERS of Missouri: asset allocation at June 30, 2026.
    4. 5. PSRS/PEERS of Missouri: investment section, fiscal year 2015 (archived copy).
    5. 6. North Dakota State Investment Board: meeting materials, August 2026.
    6. 7. North Dakota Retirement and Investment Office: annual report 2016.
    7. 3. CalSTRS: investment portfolio at August 31, 2026.
    8. 8. CalSTRS: 2015 annual report, investment section (archived copy).
    9. 9. Connecticut State Treasurer: annual report 2015.
    10. 10. Connecticut State Treasurer: annual report 2025.
    11. 11. PSRS/PEERS of Missouri: investment section, fiscal year 2020 (archived copy).
    12. 12. PSRS/PEERS of Missouri: annual comprehensive financial report, fiscal year 2025.
    13. 13. North Dakota Teachers' Fund for Retirement: board minutes, September 25, 2025.

    十年間の上昇

    着実な成長。各制度に占めるプライベート・エクイティの比率。

    各制度に占めるプライベート・エクイティの比率、2015会計年度頃と最新
    制度2015会計年度頃最新
    18制度の平均8.6%12.3%
    Illinois TRS11.6%17.3%
    Missouri PSRS7.5%15.4%
    North Dakota TFFR4.0%12.7%
    CalSTRS10.1%13.7%
    Connecticut TRF9.3%11.8%

    各制度自身の報告書に基づき、区分は各制度自身のものです。2015会計年度頃：ノースダコタは2016会計年度。最新：イリノイとコネチカットは2025会計年度、ミズーリ、ノースダコタ、CalSTRSは2026年5月〜8月。18制度の平均は単純平均（CrossWorkの分析）で、各制度の最新の報告（2025会計年度〜2026年8月）に基づきます。コネチカットの教職員基金は、州の合同運用ファンドを通じて投資しています。

    図形は例示、数値は出典に基づくものです。

    出典
    1. 1. Teachers' Retirement System of the State of Illinois: annual comprehensive financial report, fiscal year 2025.
    2. 4. Teachers' Retirement System of the State of Illinois: comprehensive annual financial report, fiscal year 2015.
    3. 2. PSRS/PEERS of Missouri: asset allocation at June 30, 2026.
    4. 5. PSRS/PEERS of Missouri: investment section, fiscal year 2015 (archived copy).
    5. 6. North Dakota State Investment Board: meeting materials, August 2026.
    6. 7. North Dakota Retirement and Investment Office: annual report 2016.
    7. 3. CalSTRS: investment portfolio at August 31, 2026.
    8. 8. CalSTRS: 2015 annual report, investment section (archived copy).
    9. 9. Connecticut State Treasurer: annual report 2015.
    10. 10. Connecticut State Treasurer: annual report 2025.

    レポートの内容

    各章の構成。まずリサーチ、次にCrossWork。

    リサーチの章

    1. トレンド

      18制度の平均と、制度ごとの十年間の上昇。

    2. 各制度の現状

      25の制度と合同運用ファンドのプライベート・エクイティ。目標配分がある場合はその目標配分と、達成までに残る余地も示します。

    3. プロフィールとニュース

      CalSTRS、Missouri PSRS/PEERS、参考としてOntario Teachers'、ほか六制度。

    4. エマージング・マネージャー・プログラム

      新しい運用会社が教職員退職年金制度にどのようにアクセスするか。Texas TRSからシカゴまで。

    5. 市場とAI

      既存のファンド持分の市場、年金ポートフォリオにおけるAIエクスポージャー、レイターステージのウィンドウ。

    CrossWorkの章

    1. CrossWorkの記録：Midas Iと共同投資SPV、2021〜25年ビンテージ、報酬控除後

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    2. Cerebras：2023年の取得、2026年のIPO

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    3. データルームが示すもの

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    よくあるご質問。レポートに基づいてお答えします。

    教職員退職年金制度はプライベート・エクイティにどの程度配分していますか。

    米国の教職員退職年金制度18制度におけるプライベート・エクイティの平均比率は、2015会計年度頃の8.6%から最新の報告では12.3%に上昇しました。各制度自身の報告書の単純平均です。18制度中16制度が、現在はより多く保有しています。

    CalSTRSはプライベート・エクイティをどの程度保有していますか。

    CalSTRSは2026年8月31日時点で、目標配分14%に対しプライベート・エクイティに13.7%を保有しており、2015会計年度の10.1%から上昇しました。

    Missouri PSRSのプライベート・エクイティの長期目標配分はどの程度ですか。

    Missouri PSRSは2022年、プライベート・エクイティの長期目標配分を16%から21%に引き上げました。2026年6月30日時点でプライベート・エクイティに15.4%を保有しており、2015会計年度の7.5%から上昇しました。

    その他のリサーチ

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