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    Rapport annuel · Édition 2026

    Rapport CrossWork 2026 sur le capital-investissement des régimes de retraite d'enseignants

    Comment les régimes de retraite d'enseignants américains ont accru leur capital-investissement en dix ans, régime par régime, avec les objectifs qu'ils ont relevés et la marge restante pour les atteindre.

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    Sources
    1. 1. Teachers' Retirement System of the State of Illinois: annual comprehensive financial report, fiscal year 2025.
    2. 2. PSRS/PEERS of Missouri: asset allocation at June 30, 2026.
    3. 3. CalSTRS: investment portfolio at August 31, 2026.
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    Principaux constats

    Cinq chiffres du rapport.

    12%

    La part moyenne du capital-investissement dans 18 régimes de retraite d'enseignants américains est passée de 8,6 % vers l'exercice 2015 à 12,3 % dans les derniers rapports. 16 des 18 en détiennent davantage aujourd'hui.

    Analyse CrossWork des rapports propres aux 18 régimes ; moyenne non pondérée.
    21%

    Le Missouri PSRS a relevé son objectif de long terme en capital-investissement de 16 % à 21 % en 2022. Il détenait 15,4 % en capital-investissement au 30 juin 2026, contre 7,5 % lors de l'exercice 2015.

    Répartition des actifs de PSRS/PEERS, 30 juin 2026 ; rapports annuels, exercices 2015, 2020 et 2025.
    17%

    L'Illinois TRS détenait 17,3 % en capital-investissement lors de l'exercice 2025, contre 11,6 % lors de l'exercice 2015.

    Teachers' Retirement System of the State of Illinois, rapports annuels, exercices 2015 et 2025.
    15%

    Le Teachers' Fund for Retirement du North Dakota a relevé son objectif en capital-investissement de 10 % à 15 % en septembre 2025. Il détenait 12,7 % en mai 2026, contre 4,0 % lors de l'exercice 2016.

    Procès-verbaux du conseil de TFFR, 25 septembre 2025 ; North Dakota State Investment Board, août 2026 ; rapport annuel 2016 de RIO.
    14%

    CalSTRS détenait 13,7 % en capital-investissement au 31 août 2026, face à un objectif de 14 %, contre 10,1 % lors de l'exercice 2015.

    Portefeuille d'investissement de CalSTRS, 31 août 2026 ; rapport annuel 2015 de CalSTRS, section consacrée aux investissements.
    Sources
    1. 1. Teachers' Retirement System of the State of Illinois: annual comprehensive financial report, fiscal year 2025.
    2. 4. Teachers' Retirement System of the State of Illinois: comprehensive annual financial report, fiscal year 2015.
    3. 2. PSRS/PEERS of Missouri: asset allocation at June 30, 2026.
    4. 5. PSRS/PEERS of Missouri: investment section, fiscal year 2015 (archived copy).
    5. 6. North Dakota State Investment Board: meeting materials, August 2026.
    6. 7. North Dakota Retirement and Investment Office: annual report 2016.
    7. 3. CalSTRS: investment portfolio at August 31, 2026.
    8. 8. CalSTRS: 2015 annual report, investment section (archived copy).
    9. 9. Connecticut State Treasurer: annual report 2015.
    10. 10. Connecticut State Treasurer: annual report 2025.
    11. 11. PSRS/PEERS of Missouri: investment section, fiscal year 2020 (archived copy).
    12. 12. PSRS/PEERS of Missouri: annual comprehensive financial report, fiscal year 2025.
    13. 13. North Dakota Teachers' Fund for Retirement: board minutes, September 25, 2025.

    Hausse sur dix ans

    Une croissance régulière. Le capital-investissement en proportion de chaque régime.

    Capital-investissement en proportion de chaque régime, vers l'exercice 2015 et dernier chiffre
    RégimeVers l'exercice 2015Dernier chiffre
    Moyenne de 18 régimes8.6%12.3%
    Illinois TRS11.6%17.3%
    Missouri PSRS7.5%15.4%
    North Dakota TFFR4.0%12.7%
    CalSTRS10.1%13.7%
    Connecticut TRF9.3%11.8%

    Rapports propres à chaque régime, selon sa propre catégorie. Vers l'exercice 2015 : North Dakota, exercice 2016. Dernier chiffre : Illinois et Connecticut, exercice 2025 ; Missouri, North Dakota et CalSTRS, de mai à août 2026. La moyenne de 18 régimes est non pondérée (analyse CrossWork), chacun à son dernier rapport, de l'exercice 2025 à août 2026. Le fonds des enseignants du Connecticut investit par l'intermédiaire du fonds commun de l'État.

    Géométrie illustrative, chiffres sourcés.

    Sources
    1. 1. Teachers' Retirement System of the State of Illinois: annual comprehensive financial report, fiscal year 2025.
    2. 4. Teachers' Retirement System of the State of Illinois: comprehensive annual financial report, fiscal year 2015.
    3. 2. PSRS/PEERS of Missouri: asset allocation at June 30, 2026.
    4. 5. PSRS/PEERS of Missouri: investment section, fiscal year 2015 (archived copy).
    5. 6. North Dakota State Investment Board: meeting materials, August 2026.
    6. 7. North Dakota Retirement and Investment Office: annual report 2016.
    7. 3. CalSTRS: investment portfolio at August 31, 2026.
    8. 8. CalSTRS: 2015 annual report, investment section (archived copy).
    9. 9. Connecticut State Treasurer: annual report 2015.
    10. 10. Connecticut State Treasurer: annual report 2025.

    Dans le rapport

    Les chapitres. D'abord la recherche, puis CrossWork.

    Chapitres de recherche

    1. La tendance

      La moyenne des 18 régimes, et la hausse sur dix ans régime par régime.

    2. La situation de chaque régime

      Le capital-investissement dans 25 régimes et fonds communs, avec chaque objectif lorsqu'il y en a un et la marge restante pour l'atteindre.

    3. Profils et actualités

      CalSTRS, Missouri PSRS/PEERS, Ontario Teachers' à titre de contexte, et six autres régimes.

    4. Programmes pour gestionnaires émergents

      Comment les gestionnaires plus récents accèdent aux régimes d'enseignants, du Texas TRS à Chicago.

    5. Marché et IA

      Le marché des parts de fonds existantes, l'exposition à l'IA dans les portefeuilles de pension et la fenêtre du stade avancé.

    Chapitres CrossWork

    1. Le bilan de CrossWork : Midas I et les SPV de co-investissement, millésimes 2021–25, nets de frais

      Communiqué aux lecteurs inscrits.

      Accessible une fois inscrit

    2. Cerebras : entrée en 2023, introduction en bourse en 2026

      Communiqué aux lecteurs inscrits.

      Accessible une fois inscrit

    3. Ce que montre la salle de données

      Communiqué aux lecteurs inscrits.

      Accessible une fois inscrit

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    Questions

    Questions fréquentes. Réponses tirées du rapport.

    Quelle part de leurs actifs les régimes de retraite d'enseignants allouent-ils au capital-investissement ?

    La part moyenne du capital-investissement dans 18 régimes de retraite d'enseignants américains est passée de 8,6 % vers l'exercice 2015 à 12,3 % dans les derniers rapports, moyenne non pondérée des rapports propres aux régimes. 16 des 18 en détiennent davantage aujourd'hui.

    Quelle part CalSTRS détient-il en capital-investissement ?

    CalSTRS détenait 13,7 % en capital-investissement au 31 août 2026, face à un objectif de 14 %, contre 10,1 % lors de l'exercice 2015.

    Quel est l'objectif de long terme du Missouri PSRS en capital-investissement ?

    Le Missouri PSRS a relevé son objectif de long terme en capital-investissement de 16 % à 21 % en 2022. Il détenait 15,4 % en capital-investissement au 30 juin 2026, contre 7,5 % lors de l'exercice 2015.

    Autres recherches

    Les autres rapports 2026.

    Voir les huit rapports