主要发现
报告中的五项数据。
在2025年接受调查的108名RIA从业人员中，74%计划提高其私募股权配置，高于一年前的45%。
在2025年末接受调查的近800名顾问中，90%配置了另类投资，88%计划在两年内增加配置。
在2025年末接受调查的近800名顾问中，89%配置了私募股权，这是使用最多的另类资产类别。
在15个国家的870名顾问中，39%计划在未来12个月增加另类投资配置，高于2025年的14%。
美国顾问持有的非完全流动性另类产品估计为2.2万亿美元，预计将在五年内达到约4万亿美元。
来源
- 1. KKR, December 2025: 2025 RIA Private Markets Survey.
- 2. CAIS and Mercer, December 10, 2025: fourth annual adviser survey on alternatives.
- 3. Mercer, December 2025: The state of alternative investments in wealth management 2026.
- 4. iCapital, August 11, 2026: 2026 Global Advisor Survey.
- 5. InvestmentNews, August 12, 2026: advisers want more alternatives.
- 6. WealthManagement.com, July 30, 2026: Cerulli on wealth allocations to alternatives over five years.
按资产类别划分的计划
RIA计划增加私募市场配置。计划增加各类配置的比例。
| 资产类别 | 2024年调查 | 2025年调查 |
|---|---|---|
| 基础设施 | 32% | 76% |
| 私募股权 | 45% | 74% |
| 私募信贷 | 15% | 53% |
| 房地产 | 8% | 42% |
KKR，2025 RIA Private Markets Survey：108名RIA从业人员，其中超过81%任职于管理资产至少5亿美元的机构；2025年12月发布。
示意性图形；数据注明来源。
报告内容
各章节。先是研究，然后是CrossWork。
研究章节
趋势
顾问和RIA调查，以及按资产类别划分的计划。
模型投资组合
私募市场如何进入顾问的模型投资组合。
涉及的资产
顾问持有的流动性较低的另类投资，以及半流动性基金的增长。
市场与AI
存量基金份额市场、常青资本以及顾问对AI的需求。
CrossWork章节
CrossWork记录：Midas I及共同投资SPV，基金年份2021至2025年，扣除费用后
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Cerebras：2023年入股，2026年IPO
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数据室所展示的内容
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问题
常见问题。依据报告作答。
RIA是否在增加私募股权配置？
在2025年接受调查的108名RIA从业人员中，74%计划提高其私募股权配置，高于一年前的45%。
有多少金融顾问使用另类投资？
在2025年末接受调查的近800名顾问中，90%配置了另类投资，88%计划在两年内增加配置。89%配置了私募股权，这是使用最多的另类资产类别。
顾问持有的流动性较低的另类投资规模有多大？
美国顾问持有的非完全流动性另类产品估计为2.2万亿美元，预计将在五年内达到约4万亿美元。
来源
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