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    Jahresbericht · Ausgabe 2026

    CrossWork Private-Equity-Report 2026 zu Staatsfonds

    Wie die größten Staatsfonds und die Permanent Funds der US-Bundesstaaten in einem Jahrzehnt Private Equity aufgebaut haben, Fonds für Fonds, und was Staatsfonds als Nächstes planen.

    Titelseite: CrossWork Private-Equity-Report 2026 zu Staatsfonds
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    Quellen
    1. 1. GIC: Report on the Management of the Government's Portfolio, year to March 2016 (GIC Report 2015/16).
    2. 2. GIC: Report on the Management of the Government's Portfolio, year to March 2024 (GIC Report 2023/24).
    3. 3. Abu Dhabi Investment Authority, September 2026: ADIA Review 2025.
    4. 4. Abu Dhabi Investment Authority: ADIA Review 2015.
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    Zentrale Ergebnisse

    Fünf Zahlen aus dem Report.

    18%

    Der Private-Equity-Anteil am Portfolio von GIC verdoppelte sich von 9 % im März 2016 auf 18 % im März 2024. GIC weist seither börsennotierte Aktien und Private Equity gemeinsam aus.

    GIC Reports 2015/16 und 2023/24.
    15–20%

    Die Abu Dhabi Investment Authority legte in ihrem Review 2025 ihre Private-Equity-Spanne auf 15–20 % fest, nach 12–17 % im Jahr 2024 und 2–8 % im Jahr 2015.

    ADIA Reviews 2015, 2024 und 2025. ADIA veröffentlicht Spannen, keine tatsächlichen Gewichtungen.
    +28

    Unter den 78 Staatsfonds, die Anfang 2026 eine Umfrage beantworteten, lag der Anteil derjenigen, die in den nächsten 12 Monaten Private Equity aufstocken wollen, um 28 Punkte über dem Anteil derjenigen, die es reduzieren wollen, nach −3 im Jahr 2024.

    Invesco Global Sovereign Asset Management Study 2026 (Befragungen von Januar bis März 2026; 78 Staatsfonds beantworteten diese Frage).
    50%

    Die nicht börsennotierten Vermögenswerte von Temasek stiegen von 33 % des Portfolios im März 2015 auf 50 % im März 2026. Die Zahl für 2026 bewertet sie zum Marktwert; frühere Jahre verwendeten den Buchwert.

    Temasek Reviews 2015 und 2026.
    20%

    Der Texas Permanent School Fund, ein Permanent Fund eines US-Bundesstaats, hielt im August 2025 20,3 % in Private Equity und legte ab Januar 2026 ein Private-Equity-Ziel von 20 % fest. Im Juli 2015 hielt der damals vom State Board of Education verwaltete Teil des Fonds 4,9 %.

    Texas PSF Jahresbericht, Jahr bis August 2025, und Anlagepolitik, Januar 2026; Texas State Board of Education Vermögensaufteilung, Juli 2015.
    Quellen
    1. 1. GIC: Report on the Management of the Government's Portfolio, year to March 2016 (GIC Report 2015/16).
    2. 2. GIC: Report on the Management of the Government's Portfolio, year to March 2024 (GIC Report 2023/24).
    3. 3. Abu Dhabi Investment Authority, September 2026: ADIA Review 2025.
    4. 5. Abu Dhabi Investment Authority: ADIA Review 2024.
    5. 4. Abu Dhabi Investment Authority: ADIA Review 2015.
    6. 6. Invesco, June 2026: Global Sovereign Asset Management Study 2026.
    7. 7. Temasek, July 2026: Temasek Review 2026 highlights.
    8. 8. Temasek: Temasek Review 2015.
    9. 9. Texas Permanent School Fund Corporation: annual comprehensive financial report, year to August 2025.
    10. 10. Texas Permanent School Fund: investment policy statement, January 2026.
    11. 11. Texas State Board of Education, July 2015: Permanent School Fund asset allocation mix.

    Pläne für das kommende Jahr

    Was Staatsfonds aufstocken wollen. Nettosaldo für die nächsten 12 Monate, 2026.

    Nettosaldo der Staatsfonds, die die jeweilige Allokation erhöhen wollen, nächste 12 Monate, 2026
    AnlageklasseNettosaldo, 2026
    Infrastruktur+35
    Private Equity+28
    Private Credit+28
    Direkte strategische Anlagen+5
    Immobilien, nicht börsennotiert+4
    Festverzinsliche Wertpapiere−3
    Aktien−17

    Anteil der Staatsfonds, die die jeweilige Allokation in den nächsten 12 Monaten erhöhen wollen, abzüglich des Anteils, der sie verringern will, in Punkten. 78 antwortende Staatsfonds, befragt von Januar bis März 2026; Invesco Global Sovereign Asset Management Study 2026.

    Illustrative Geometrie, Zahlen mit Quellenangabe.

    Quellen
    1. 6. Invesco, June 2026: Global Sovereign Asset Management Study 2026.

    Im Report

    Die Kapitel. Zuerst Research, dann CrossWork.

    Research-Kapitel

    1. Der Trend

      Vermögen und Transaktionen von Staatsfonds, die Umfragen sowie damals und heute bei den größten Fonds.

    2. Permanent Funds der US-Bundesstaaten

      Wie die Fonds von Texas, Alaska und Wyoming Private Equity aufgebaut haben.

    3. Profile

      ADIA, GIC, Temasek und der Texas Permanent School Fund.

    4. Staatsfonds in den größten KI-Runden

      Die staatlichen Anleger in den größten privaten KI-Runden von 2025 und 2026.

    5. Zugang und Märkte

      Wie Staatsfonds Manager und Transaktionen erreichen: direkt, per Co-Investment, über separate Konten und Partnerschaften.

    CrossWork-Kapitel

    1. Die Erfolgsbilanz von CrossWork: Midas I und die Co-Investment-SPVs, Jahrgänge 2021–25, nach Abzug von Gebühren

      Mit registrierten Lesern geteilt.

      Wird mit der Registrierung freigeschaltet

    2. Cerebras: Einstieg 2023, Börsengang 2026

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    3. Was der Datenraum zeigt

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    Fragen

    Häufige Fragen. Beantwortet aus dem Report.

    Welchen Anteil weisen Staatsfonds Private Equity zu?

    Das ist von Fonds zu Fonds verschieden. Der Private-Equity-Anteil am Portfolio von GIC verdoppelte sich von 9 % im März 2016 auf 18 % im März 2024, und die Abu Dhabi Investment Authority legte in ihrem Review 2025 ihre Private-Equity-Spanne auf 15–20 % fest, nach 12–17 % im Jahr 2024 und 2–8 % im Jahr 2015.

    Stocken Staatsfonds Private Equity auf?

    Unter den 78 Staatsfonds, die Anfang 2026 eine Umfrage beantworteten, lag der Anteil derjenigen, die in den nächsten 12 Monaten Private Equity aufstocken wollen, um 28 Punkte über dem Anteil derjenigen, die es reduzieren wollen, nach −3 im Jahr 2024.

    Wie viel Private Equity hält der Texas Permanent School Fund?

    Der Texas Permanent School Fund, ein Permanent Fund eines US-Bundesstaats, hielt im August 2025 20,3 % in Private Equity und legte ab Januar 2026 ein Private-Equity-Ziel von 20 % fest.

    Weiteres Research

    Die übrigen Reports 2026.

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