Referencia
Cómo funciona CrossWork
La mecánica de un vehículo de CrossWork, para quien realiza una diligencia debida: estructura, ciclo de vida, informes y las preguntas que más se nos plantean.
Para inversores institucionales
Fuentes
Estructura
Un vehículo. Entre los inversores y las empresas que posee.
Los inversores poseen una participación en el vehículo; el vehículo posee las acciones.
Midas II está abierto a inversores acreditados verificados. Las condiciones, incluidas las comisiones, figuran en los documentos de oferta, disponibles previa solicitud.
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Ciclo de vida de una posición
De la diligencia debida a la distribución. Cinco etapas.
El momento de cada etapa lo fijan las empresas, no el calendario.
Diligencia debida
Antiguos directivos de empresas participan en la diligencia debida sobre los negocios que mejor conocen.
Posición
El vehículo posee acciones de la empresa, conforme a sus propios documentos.
Período de tenencia
Varios años, y el momento no está bajo el control de nadie.
Salida
La empresa sale a bolsa, es adquirida o realiza una distribución.
Distribución
Cuando se realiza una participación, el efectivo o las acciones se destinan a los inversores después de comisiones y gastos.
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Qué buscamos
Disciplina de etapa avanzada. Tres pruebas antes de la convicción.
Buscamos empresas valoradas en 1 mil millones de dólares o más, con 100 millones de dólares o más en ingresos y una vía visible hacia la liquidez: una IPO, una tender offer o una venta estratégica.
1 mil millones de dólares o más
Valoración
Empresas ya valoradas en mil millones de dólares o más.
100 millones de dólares o más
Ingresos
Ingresos reales y clientes reales, no historias sin ingresos.
Vía
Hacia la liquidez
Una ruta visible hacia una IPO, una tender offer o una venta estratégica.
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Qué recibe
Documentos y acceso. Lo que ve cada inversor.
Cada inversión se realiza a través de un vehículo con sus propios documentos.
Memorando
El memorando del vehículo, que se comparte cuando usted solicita acceso.
Documentos del vehículo
Derechos, comisiones de gestión y carried interest, establecidos antes de firmar nada.
Acceso al portal
Posiciones y documentos en el portal de CrossWork.
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Preguntas
Las más frecuentes. Cinco preguntas, respondidas brevemente.
Agrupadas por titularidad, coste y plazo, y riesgo.
Titularidad
¿Qué poseo realmente?
Una participación en un vehículo que posee acciones de empresas privadas. Usted no posee las acciones directamente; las posee el vehículo, y sus documentos establecen sus derechos.
¿Cómo se cobra?
Cuando una empresa sale a bolsa, es adquirida o realiza una distribución, el vehículo recibe efectivo o acciones y los distribuye a los inversores después de comisiones y gastos.
Coste y plazo
¿Durante cuánto tiempo queda inmovilizado mi dinero?
Varios años, y el momento no está bajo el control de nadie. Planifique con dinero que no necesitará hasta que las empresas alcancen una salida.
¿Cuánto cuesta?
Comisiones de gestión y carried interest, establecidos en los documentos del vehículo. No se cobra nada antes de firmar los documentos.
Riesgo
¿Qué puede salir mal?
Las empresas privadas pueden fracasar y puede perderse la totalidad del importe comprometido. Las acciones son ilíquidas y los precios pueden caer. Lea los factores de riesgo antes de participar.
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Glosario
Términos. Las palabras que se usan en este sitio.
Definiciones breves, extraídas de las respuestas anteriores.
- Vehículo
- La entidad que posee acciones de empresas privadas; los inversores poseen una participación en ella.
- Limited partnership de Delaware
- La forma jurídica de un vehículo de CrossWork, con CrossWork, LLC como general partner.
- Etapa avanzada
- Empresas con productos, clientes e ingresos, no apuestas previas al producto.
- Salida
- Una IPO, una tender offer o una venta estratégica: el hecho que convierte una participación en efectivo o en acciones cotizadas.
- Tender offer
- Una venta de acciones por parte de empleados y titulares existentes, organizada por la propia empresa.
- Distribución
- Efectivo o acciones pagados por el vehículo después de comisiones y gastos.
- Carried interest
- Se cobra junto con las comisiones de gestión, conforme a lo establecido en los documentos del vehículo.
- Memorando
- El documento que describe un vehículo; se comparte previa solicitud.